Ключевой особенностью стран с фиксированных валютных курсов и высокой мобильности капитала является то, что их процентные ставки должны быть очень тесно связаны. Например, если Франция и Германия имеют фиксированный обменный курс и инвесторы могут легко перемещаться средств между французских франков и немецких марок, процентные ставки двух стран должны двигаться вместе. Любой интерес, скорость расхождения привлечет спекулянтов, которые будут продавать одну валюту и купить другую, пока процентные ставки не являются в то же level.
Consider маленькая страна, которая привязывает курс своей валюты к большей стране. Это может быть Голландия привязки к Германии. Потому процентные ставки маленькой страны определяются денежно-кредитной политики большой страны, маленькая страна больше не имеет независимую денежно-кредитную политику. Денежно-кредитная политика маленькой страны должны быть посвящены тому, чтобы его процентные ставки в соответствие с его partner's.Macroeconomic политики в такой ситуации, поэтому именно этот случай описан в нашей модели мультипликатора выше.
С точки зрения маленькой страны зрения, инвестиции экзогенный, так как она определяется мировых процентных ставок. Налогово-бюджетная политика будет весьма эффективным, потому что не будет никакого денежного реакция на изменения в G или T.Flexible курсу. Удивительно, макроэкономическая политика с гибких валютных курсов работает в совершенно иной путь от случая фиксированного курса обмена валюты. Денежно-кредитная политика становится весьма эффективным с гибким обменным rate.
One из лучших примеров работы макроэкономической политики с гибких обменных курсов произошла, когда Федеральная резервная система затянуты деньги в 1979-1982 периодов. Это ужесточение поднял процентные ставки в США, которые привлекли средства в долларовых ценных бумаг. Это увеличение спроса на доллары подъехал обменный курс иностранной валюты от доллара. В этот момент, механизм мультипликатора качнулся в действие. Обменный курс доллара снизился высокого чистого эк