<р> Представьте биржу крошечной стране, только
4 компаний, каждая составляя одну четверть показателя
Альфа Управление активами и бета Эссет Менеджмент
<р> и считают, что компании А и Б превосходят
C и D. Бета AM имеет следующие холдинги: 35% в
<р> Компания А, 30% в B, 20% в C и 15% в Д. Альфа
<р> AM имеет 100 млн долларов в миллионы, 50 в В, и
<р> 50 продает С миллионы и миллионы 100 D.
<р> Предположим, что менеджеры были правы: цены акций
<р> А вырос на 16%, B 13%, C 7%, и D на 4%. The
<р> Бета фонд возвращает 11,5% (до сборов) и индекс 10%.
<Р> С фонда Альфа, положение на А возвращает 16 миллионов
долларов, что на B 6.5 миллионов, С теряет 3,5 миллионов и
<р> D 4 миллиона, для общего прироста 15 миллионов.
<р> Национальный банк инвестирует первых 100 миллионов долларов в Справочнике <р> Бета фонда , заплатив взнос в 2,2 млн долларов (2,2%) в
<р> года. Их портфель 35 миллионов в А, 30 В, в 20 в
<р> C и 15 в D.
Первого Национального Банка, с другой стороны, Болгария <р> инвестирует в фонд Альфа до точки владеющие (инди-
<р> ственно) 10 млн в А, 5 миллионов в B, и благодаря 5
С миллионы и миллионы 10 D. Они также вкладывают 100
<р> миллион долларов в фонд трекера, который дает им 25
<р> миллионы в каждой из А, B, C и D. Их общий портфель
<р> Таким образом, 35 млн долларов в 30, в B, 20 в С и 15
<р> в D; т.е. такой же, как Национальный Первого Банка. Первый Национальный
<р> Банк уделяет 0,2% П.А. для индексного фонда ($ 200 000).
Для
<р> два банка для оплаты те же сборы по той же инвестиции
<р> ния, фонд Альфа придется заряжать 2 млн
<р> ежегодно для портфеля, который заработал 1,5 млн. Даже
<р>, хотя фонд Альфа выполняется хорошо, по такой цене он
<р> потеряют деньги инвесторов.
<Р> Бета фонд можно рассматривать как дешевое трекер зарабатывать
<р> 9,8% чистой и фонд похож на Альфа AM, который
потерял 0,5% после того, сборов.
Большая часть производительности активного
<р> фондов происходит от общей производительности на рынке, пока
Это составляет лишь что-то вроде 10% своих сборов
<р> (0,2% из 2,2 % в этом примере). . Небольшая часть из
<р> плата платит за возвращение и большинство сборов платит за
<р> надежда на чуть более высокой прибыли
<р> Взаимный фонд подводные камни сборы | Вы нико