Заполните Ваша недвижимость дефицита финансирования сделок с мезонином Financing

Real недвижимости, как правило, финансируются с двумя источниками капитала первого ипотечного финансирования и капитала. Но то, что вы делаете, когда существует разрыв между количеством Ваш банк готов кредитовать в первую позицию ипотеки и размер собственного вы хотите или можете инвестировать? Слишком много акций и восстанавливается идти вниз. Не хватает капитала, и сделка может не сделать.

Хотя, безусловно, можно договориться с продавцом финансирования в случае покупки недвижимости, но то, что вы делаете, если вы разрабатываете кусок собственности и нет продавец? В качестве примера, рассмотрим проект, в котором ипотечный кредитор будет только протянуть 60 стоимости. Если ваше возвращение ожидание были построены вокруг вклада 20 или 25 ценных бумаг, у вас есть дефицит финансирования, который должен быть filled.Consider помощью кусочек столицы, известной как антресоли. Мезонин определяется как низкой истории между двумя другими в здании, как правило, между первым и вторым этажами.

В этом же контексте можно думать о мезонине финансирования как этого капитала, который сидит между справедливости в сделке и первой финансирования mortgage.Mezzanine является долговой инструмент, который высокодоходные прочитать дороже, чем первый ипотечного финансирования, но снижение уступая, дешевле, чем капитала. Причина того, что мезонин дороже, чем традиционные первой ипотечного финансирования в том, что первый ипотечный кредитор имеет предпочтение перед младшим капитала (антресоли и справедливости) в случае ликвидации.

Наоборот, в мезонине имеет предпочтение перед капитала в случае ликвидации. Финансирование Мезонин может быть либо обеспеченные ипотекой или второй будет unsecured.The возвращается на антресоли генерируемые с помощью комбинации высокодоходных купона и участия в акционерном капитале проекта. Существует баланс в отношение, как возвращение мезонинное генерируется. Часть уравнения основан на мышлении в мезонине инвестора. Некоторые инвесторы более акций ориентированной, и так будет согласиться на более низкую купон на более верху сделки.

Другие мезонин инвесторы больше долга ориентированных и хотите, чтобы произвести больше их возвращения из coupon.If ваш мезонин инвестор больше долга ориентированной, но есть ограничение на сумму, которая может быть выплачена на цокольном инструмента, либо вследствие денежный поток от сделки или заветы ипотечного кредитора, вы будете иметь, чтобы разделить купон в наличной оплаты и начисленных платежей. В той степени, там начис