. Лучше всего это можно проиллюстрировать примерами. Облигации терминальных компаний, которые гарантированно, чтобы интерес, в соответствии с условиями договора аренды, железными дорогами, которые используют терминал, как правило, намного безопаснее, чтобы интерес не как к основной.
В то время как аренда длится, интерес, вероятно, абсолютно безопасной, но когда истекает срок аренды и погашения облигаций, железные дороги могут по своему усмотрению отказаться от терминала и построить один в другом месте, если город вырос в другом направлении, и терминал может прекратить чтобы иметь любое значение, кроме как недвижимость.
С другой стороны, в новой железной дороги, построенной в тонко решен, но быстро растет часть страны, могут возникнуть трудности в плохие годы в выполнении своих процентных платежей, и может даже пойти во временное умолчанию, но если облигации выпускаются с низкий уровень за милю и управление дороги честным и способным, безопасность основной суммы вряд ли можно поставить под сомнение.
<р> Стабильность рыночной цены часто рассмотрение большое значение. Это качество не должно путать с качеством безопасности.
Безопасность означает уверенность, что производитель обязательства будут платить основную сумму долга и [19] интерес, когда из-за; стабильность рыночной цене означает, что инвестиции не должны уменьшаться в кавычках значения. Это очень разные вещи, Тхо часто, выявленные в умах людей. Инвестиции могут обладать гарантированной безопасности основного долга и процентов, и все же страдают насильственной снижение котировок ее акций, в связи с изменением в общем бизнесе и финансовых условиях.
Во времена непрерывного процветания бизнеса очень высокие ставки потребовал для использования денег, потому что жидкость столица страны, в значительной степени, был преобразован в FIXT форм, в развитии новых шахт, строительство новых заводов и железные дороги, и в улучшении и расширении существующих свойств. Эти высокие темпы иметь эффект снижения уровня цен инвестиционных ценных бумаг, потому что люди, имеющие такие ценные бумаги склонны продавать их, чтобы придать деньги выделенной таким, таким образом, поддерживая паритет между дает при свободном и инвестированного капитала.
< р> В качестве иллюстрации этой тенденции, в течение последних нескольких лет Нью-Йорка 3½-процентный облигаций снизилась с 110 до 90, без малейшего