<Р> Чтобы понять это поведение, напомним, что, поскольку работа профессора Юджин Фама, предположение эффективных рынков был поддержан в течение многих лет практиков, а также ученых в области финансов.
< р> В этом предположении, инвестор, будь институциональных (например пенсионных фондов, паевых инвестиционных фондов и т.д ..) Или по отдельности, не может надеяться победить на рынке.
<р> Таким образом, усилия и ресурсы для выбора акций в порядке бить рынок просто пустая трата времени.
<р> Однако, после обнаружения нескольких аномалий на рынке, предположение о рыночной эффективности была поставлена под сомнение и поведенческие финансы родился.
<р> Воздействие на Инвестиционное поведение
<р> Классическая финансовая теория была сосредоточена в первую очередь потому, что рациональных инвесторов, но это действительно, что инвесторы рациональны?
<р> Поведенческие финансы дает нам ответ на этот вопрос, объясняя поведение лиц по основой моделей, полученных из психологии.
<р> Среди наиболее известных теорий в финансовом поведении, мы используем теорию перспективы ( теория перспектив ), разработанная Канеман и Тверски в 1979 <р> На самом деле, Дэниел Канеман получил Нобелевскую премию в области экономики в 2002 году для комплексного психологического исследования в экономике. <р> Согласно теории перспективы, выгоды инвесторам стоимости и убытков по отношению к опорной точки (например, их текущий уровень богатства), а с учетом окончательного богатство они могли бы достичь. <р> Согласно этой теории, это называется потеря отвращение, а не бегство от рисков. Это усиливает склонность индивида принимать больше рисков, когда это убыточными. <Р> Это гораздо более неприятно потерять $ 1 000 приятно выиграть $ 1 000. <р> Это также объясняет, почему многие инвесторы выбирают провести длинные бумаги проигравших, а не продавать их и обеспечить их рост. <р> Кроме того, согласно этой теории, люди недооценивают небольшие вероятности и переоценить высокие вероятности. <р> Например, если 1% шанс потерять (или выиграть), человек будет вести себя так, как будто у него не было никаких шансов потерять (или выиграть). <р> К минусам, если вероятность составляет 99%, человек будет вести себя, как если потеря (или усиления) был уверен. <р> Правда, эта теория носит описательный характер и не объяснить, как
Понимание Bull & Amp; Медведь Markets